(原标题:光伏设备 点评:硅片薄片化&HJT组件功率创新高,异质结降本增效进行时)
2021年11月18日晚,金刚玻璃公告子公司吴江金刚拟于2022年1月至2022年12月31日向中环采购不少于7010万片N型硅片(210尺寸,150μm),合同金额总计约6.7亿元(含税)。
2021年11月,华晟与迈为股份签署HJT产线开发合作协议,由华晟提供工艺方案,迈为股份提供产线解决方案与硬件,双方一起合作开发单线MW以上的HJT单面微晶与双面微晶电池产线。
市场常规规格硅片厚度为170μm,金刚玻璃1.2GW项目首次将150μm、210 N型半片工艺导入量产,硅片端降本加速推进。相较于PERC和TOPCon的高温工艺&;不对称结构,只有HJT的低温工艺&;对称结构允许薄片化降本。我们认为后续可跟踪的HJT降本技术节点为2021年底的高精串焊、2022年的低温银浆国产化&;银包铜产业化,我们预计2022年HJT实现与PERC制造成本打平,我们判断2023年将有HJT较大规模扩产。
华晟与迈为股份合作的GW级微晶HJT量产线,计划集合硅片吸杂、半片工艺等技术,目标实现单面微晶HJT电池量产平均效率大于25%(将会部署于已启动的华晟二期2GW产线月份搬入);双面微晶HJT电池平均量产效率大于25.5%,单线%(会用于华晟即将启动的三期生产线),双方共同推动HJT电池降本增效。以M6,72片电池片的组件为标准,市场上PERC组件的功率分布为450-455W,TOPCon组件功率分布为460-465W,HJT组件功率分布为470-475W,迈为股份与华晟合作开发的组件功率达493W,随着华晟二期微晶技术量产叠加组件技术提升,组件功率可达495W。
光伏设备行业呈现“赢家通吃”的特点,龙头设备商市占率均较高,主要系:(1)设备商角度看,具备整线能力的头部设备商将获得先发优势,并通过产线数据积累经验,不断正反馈加速技术改进;(2)客户角度来看,电池厂更倾向于使用最先进的设备帮助自身降本。根据过往经验,光伏设备龙头大多保持50%以上市占率,我们判断未来2022-2025年HJT订单中,整线%的销量市占率,充分受益于HJT加速扩产。
电池片设备建议关注:某HJT时代布局前瞻的公司、金辰股份;硅片环节推荐晶盛机电;组件环节推荐奥特维;热场环节推荐金博股份。
2021年11月18日晚,金刚玻璃公告子公司吴江金刚拟于2022年1月至2022年12月31日向中环采购不少于7010万片N型硅片(210尺寸,150μm),合同金额总计约6.7亿元(含税)。
2021年11月,华晟与迈为股份签署HJT产线开发合作协议,由华晟提供工艺方案,迈为股份提供产线解决方案与硬件,双方一起合作开发单线MW以上的HJT单面微晶与双面微晶电池产线
硅片薄片化即将导入量产,多技术节点降本推动产业化加速市场常规规格硅片厚度为170μm通过式功率计,金刚玻璃1.2GW项目首次将150μm、210 N型半片工艺导入量产,硅片端降本加速推进。相较于PERC和TOPCon的高温工艺&;不对称结构单模工作,只有HJT的低温工艺&;对称结构允许薄片化降本。我们认为后续可跟踪的HJT降本技术节点为2021年底的高精串焊、2022年的低温银浆国产化&;银包铜产业化,我们预计2022年HJT实现与PERC制造成本打平,我们判断2023年将有HJT较大规模扩产。
华晟&;迈为股份合作微晶量产线,HJT提效加速进行时华晟与迈为股份合作的GW级微晶HJT量产线,计划集合硅片吸杂、半片工艺等技术,目标实现单面微晶HJT电池量产平均效率大于25%(将会部署于已启动的华晟二期2GW产线月份搬入);双面微晶HJT电池平均量产效率大于25.5%,单线%(会用于华晟即将启动的三期生产线),双方共同推动HJT电池降本增效。
光伏设备“赢家通吃”逻辑依旧,龙头设备商充分受益于HJT加速扩产光伏设备行业呈现“赢家通吃”的特点,龙头设备商市占率均较高,主要系:(1)设备商角度看,具备整线能力的头部设备商将获得先发优势,并通过产线数据积累经验,不断正反馈加速技术改进;(2)客户角度来看,电池厂更倾向于使用最先进的设备帮助自身降本。根据过往经验,光伏设备龙头大多保持50%以上市占率,我们判断未来2022-2025年HJT订单中,整线%的销量市占率,充分受益于HJT加速扩产。
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证券之星估值分析提示金刚光伏盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
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